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Fundamentos de ETF

Estrategias

Combinaciones de activos y pasivos

Las inversiones administradas activamente ofrecen la oportunidad de tener resultados superiores, pero también conllevan mayor riesgo relativo e imprevisibilidad.

Las inversiones de bajo costo administradas pasivamente usualmente reflejan las características de riesgo y rendimiento de un segmento del mercado dado, pero no ofrecen la oportunidad de tener mejores resultados que su parámetro de referencia. Combinar fondos activos de costo bajo con ETF basados en índices puede lograr un equilibrio entre los dos enfoques.

Enfoque de centro y satélite

Una forma de hacer esto es con una estrategia de “centro y satélite” que emplea la indexación en la base de la cartera y los fondos administrados activamente como satélites. Esta idea reconoce las diferencias entre la indexación y la administración activa y combina los mejores aspectos de los dos enfoques.

El índice central ofrece una forma de bajo costo y riesgo controlado para captar rendimientos de mercado (beta) a largo plazo, mientras que los satélites administrados activamente proporcionan la oportunidad de lograr resultados superiores del mercado (alfa).

Enfoque activo Enfoque de índice
  • Busca tener resultados superiores
  • Costos más altos
  • Mayor riesgo de administrador
  • Enfoque a plazo más corto
  • Busca rendimiento del mercado
  • Costos más bajos
  • Riesgo de administración más bajo
  • Enfoque a plazo más largo

 

Metodología de centro y satélite

El punto de vista convencional de la metodología de centro y satélite (Figura 1) sugiere que es prudente usar los fondos de índice para los mercados que se consideran eficientes, tales como las acciones de capitalización grande. Este punto de vista mantiene que tiene más sentido usar los fondos administrados activamente en las áreas del mercado que se consideran ineficientes, tales como las acciones de capitalización pequeña o del mercado emergente. Aquí la creencia es que los administradores activos tienen más probabilidades de tener éxito en estas áreas.

Figura 1

Fuente: Vanguard. La estrategia de cartera o inversión hipotética se muestra únicamente para fines ilustrativos y no se considerará como una recomendación para comprar ni vender algún título valor o instrumento financiero, ni como oferta o recomendación para participar en alguna estrategia de inversión o negociación particular.

Un punto de vista alternativo de la inversión centro y satélite (Figura 2) sugiere que la indexación es una estrategia de inversión poderosa en todos los segmentos de mercado. Como resultado, la decisión entre activa o índice debería estar basada en la capacidad del inversionista de identificar a los administradores talentosos con costos bajos y no en la selección indiscriminada de los administradores activos en áreas de mercado aparentemente ineficientes. Este punto de vista sostiene que la destreza para elegir a los administradores activos es lo que impulsa el éxito de una cartera de centro y satélite.

Figura 2

Fuente: Vanguard. La estrategia de cartera o inversión hipotética se muestra únicamente para fines ilustrativos y no se considerará como una recomendación para comprar ni vender algún título valor o instrumento financiero, ni como oferta o recomendación para participar en alguna estrategia de inversión o negociación particular.

Aspectos a considerar

  • Busca rendimiento del mercado
  • Costos más bajos
  • Riesgo de administración más bajo
  • Enfoque a plazo más largo

Bases

Obtén información sobre los fundamentos de los ETF, que incluyen la historia, cómo se comparan con los fondos mutuos, los tipos que hay disponibles y mucho más

Indexación

Obtén información sobre las ventajas de la indexación, cómo se indexan los ETF, las diferencias entre el rendimiento en exceso y el error de seguimiento y mucho más

Negociación

Obtén información sobre cómo se negocian los ETF, de dónde obtienen la liquidez, los tipos de órdenes comunes, cómo funcionan las primas y los descuentos y mucho más.

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